宇樹(shù)科技沖刺科創(chuàng)板IPO，擬募資42億，人形機(jī)器人成業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)引擎
發(fā)布時(shí)間：2026-03-27 14:32:21 閱讀量：191
近日，國(guó)內(nèi)人形機(jī)器人企業(yè)宇樹(shù)科技科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)于3月20日正式獲上交所受理，擬募資42.02億元，沖擊A股“人形機(jī)器人第一股”。招股書(shū)顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.08億元，同比增長(zhǎng)335.36%;扣非凈利潤(rùn)6億元，同比增長(zhǎng)674.29%;2025年度人形機(jī)器人出貨量超5500臺(tái)，居全球第一。
宇樹(shù)此次募資將投向智能機(jī)器人模型研發(fā)、機(jī)器人本體研發(fā)及制造基地建設(shè)等項(xiàng)目，有望進(jìn)一步提升我國(guó)在全球人形機(jī)器人賽道的地位，也有望提升市場(chǎng)對(duì)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注，減速器、電機(jī)、傳感器等核心環(huán)節(jié)將受益。
報(bào)告期內(nèi)，宇樹(shù)四足機(jī)器人銷(xiāo)量合計(jì)超30,000臺(tái)。2022年，四足機(jī)器人貢獻(xiàn)76.57%收入，銷(xiāo)量2,403臺(tái)，平均單價(jià)3.86萬(wàn)元;2025年前三季度，四足機(jī)器人銷(xiāo)量增至17,946臺(tái)，收入占比降至42.25%。
人形機(jī)器人產(chǎn)品線包括H1、G1、R1和H2四款。H1于2023年8月發(fā)布，當(dāng)年售出5臺(tái)，單價(jià)近60萬(wàn)元;2024年G1推出后，人形機(jī)器人銷(xiāo)量升至410臺(tái)，平均單價(jià)26.07萬(wàn)元;2025年純?nèi)诵螜C(jī)器人出貨量突破5,500臺(tái)，位居全球第一。
2023年人形機(jī)器人收入占比不足2%，2025年前三季度升至51.53%，實(shí)現(xiàn)對(duì)四足機(jī)器人收入占比的反超。
四足機(jī)器人已應(yīng)用于國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中石油、中石化、寶武集團(tuán)等企業(yè)的巡檢勘測(cè)場(chǎng)景;人形機(jī)器人客戶以高校和科研機(jī)構(gòu)為主，并進(jìn)入教育教學(xué)、文化表演、智能服務(wù)等消費(fèi)端場(chǎng)景，2025年央視春晚《秧BOT》與2026年春晚《武BOT》為其應(yīng)用實(shí)例。
宇樹(shù)科技毛利率由2022年的44.18%升至2025年前三季度的59.45%;2025年前三季度扣非凈利率達(dá)36.88%。同期優(yōu)必選與越疆2024年毛利率分別為28.65%和46.56%，且均處于虧損狀態(tài)。
宇樹(shù)科技實(shí)現(xiàn)全棧自研，覆蓋具身智能、強(qiáng)化學(xué)習(xí)、運(yùn)動(dòng)控制等算法，散熱管理、能源管理、電機(jī)驅(qū)動(dòng)等系統(tǒng)，以及高性能電機(jī)、減速器、靈巧手、激光雷達(dá)和各類(lèi)傳感器等核心部組件。
Go2 Air四足機(jī)器人起售價(jià)已降至萬(wàn)元以內(nèi)，G1人形機(jī)器人起售價(jià)為8.5萬(wàn)元，R1 Air人形機(jī)器人起售價(jià)為2.99萬(wàn)元。
2025年宇樹(shù)人形機(jī)器人出貨量超5,500臺(tái)，顯著高于Figure AI、Agility Robotics約150臺(tái)的出貨量，特斯拉Optimus尚未對(duì)外公開(kāi)銷(xiāo)售。
A1四足機(jī)器人2020年實(shí)現(xiàn)3.3米/秒奔跑速度;Go1于2021年達(dá)4.7米/秒，創(chuàng)同期世界紀(jì)錄;H1于2024年初完成全球首例電驅(qū)原地后空翻，2025年實(shí)現(xiàn)超5米/秒奔跑速度。
2025年初，16臺(tái)H1以全AI驅(qū)動(dòng)集群方式參與央視春晚《秧BOT》;2026年初，24臺(tái)G1與1臺(tái)H2以全自主集群控制完成《武BOT》武術(shù)表演，實(shí)現(xiàn)毫秒級(jí)協(xié)同，刷新連續(xù)花式翻桌跑酷、彈射空翻等多項(xiàng)全球紀(jì)錄。
宇樹(shù)科技自2018年起在GitHub持續(xù)開(kāi)源項(xiàng)目，累計(jì)發(fā)布43項(xiàng)，覆蓋仿真建模、運(yùn)動(dòng)控制、具身大模型及配套軟件技術(shù)棧;2025年9月與2026年1月先后開(kāi)源UnifoLM-WMA-0和UnifoLM-VLA-0兩款通用大模型。
宇樹(shù)科技構(gòu)建了由“全棧自研+規(guī)?；慨a(chǎn)+開(kāi)源生態(tài)”構(gòu)成的技術(shù)與商業(yè)系統(tǒng)，形成技術(shù)降本、成本促規(guī)模、規(guī)模反哺技術(shù)的正向循環(huán)。
來(lái)源：CPSE安博會(huì)
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